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MicroStrategy, a empresa de software empresarial de grande porte que evoluiu para uma plataforma de investimento em Bitcoin (BTC), capturou atenção mais uma vez com sua mais recente compra de $101 milhões em BTC. A empresa, liderada pelo presidente e co-fundador Michael Saylor, comprometeu-se a utilizar ações preferenciais perpétuas, ações comuns e dívida para impulsionar sua estratégia contínua de compra de Bitcoin. A MicroStrategy mira arrecadar $42 bilhões até 2027 Em um documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), a MicroStrategy divulgou que comprou 1.070 tokens de Bitcoin a um preço médio de aproximadamente $94.000 em 30 e 31 de dezembro de 2024. Isso eleva o total de Bitcoins da empresa impressionantes 447.470 BTC, adquiridos por cerca de $27,97 bilhões a um preço médio de $62.503 por Bitcoin. Notavelmente, Saylor destacou em uma postagem nas redes sociais em X (anteriormente Twitter) que a empresa obteve um rendimento de Bitcoin de 48% no quarto trimestre de 2024 e 74,3% para o ano fiscal completo. Planos ambiciosos da MicroStrategy se estendem além das aquisições de Bitcoin. Na sexta-feira, a empresa anunciou sua intenção de levantar até $2 bilhões por meio de ofertas de ações preferenciais perpétuas, que terão preferência sobre suas ações comuns da Classe A. Esse movimento faz parte de uma estratégia maior para arrecadar $42 bilhões em capital até 2027 por meio de vários meios, incluindo vendas de ações no mercado e ofertas de dívida conversível. Com mais de dois terços de seus objetivos de capital já atingidos, a empresa deve se voltar para os mercados de renda fixa em um futuro próximo. A demanda pelas ações da MicroStrategy (MSTR) notavelmente aumentou entre os fundos de hedge, que estão empregando estratégias de arbitragem conversível que envolvem a compra de títulos e a venda a descoberto de ações. Essa estratégia capitaliza a volatilidade das ações da MicroStrategy, uma característica que se tornou a base de seu modelo de negócios. O analista de referência Mark Palmer observou: “Essa volatilidade em si é um elemento-chave da abordagem da MicroStrategy porque permite que a empresa acesse com mais facilidade os mercados de capitais e, em particular, o mercado de títulos conversíveis.” A proposta recente da MicroStrategy de aumentar o número de ações autorizadas da Classe A de 330 milhões para 10,3 bilhões gerou receios de diluição de ações, levando a uma queda significativa no preço das ações da empresa. A estratégia ousada da MicroStrategy com o Bitcoin enfrenta ventos contrários. No dia do arquivamento do proxy em dezembro, as ações caíram até 9,6%. Adam Kobeissi, fundador da The Kobeissi Letter, destacou o dilema enfrentado pelos investidores, afirmando: “É um cenário de perda dupla porque, por um lado, há pessoas dizendo que é dilutivo e estão vendendo as ações, mas por outro lado, há pessoas dizendo que se não passar, não podem continuar comprando Bitcoin e toda a estratégia de investimento fica comprometida.” Uma votação sobre o aumento de ações está agendada para 21 de janeiro de 2025, e com Saylor sendo um acionista significativo, espera-se que a emenda seja aprovada. Se for aprovada, o aumento de ações pode levar a uma maior volatilidade no preço das ações da MicroStrategy à medida que a empresa se torna mais alavancada. Embora a empresa normalmente supere o Bitcoin, tem enfrentado desafios nos últimos meses, destacando que seu desempenho é influenciado por fatores além dos preços das criptomoedas. Apesar das recentes flutuações, Palmer mantém uma classificação de “compra” para as ações da MicroStrategy. Ele acredita que a reação do mercado ao aumento de ações proposto foi exagerada. “A estratégia da empresa tem sido emitir ações para fazer compras de Bitcoin que possam beneficiar os acionistas”, comentou. A abordagem agressiva da MicroStrategy para aquisições de Bitcoin a viu realizar compras significativas superiores a $1 bilhão no final de 2024, embora as últimas semanas tenham visto um abrandamento dessas atividades em meio aos preços variáveis do Bitcoin. Palmer tranquilizou os investidores, afirmando: “Vimos uma antecipação da estratégia da empresa, o que não é indicativo de uma desaceleração… é mais um reflexo da abordagem agressiva que a empresa adotou.” No momento da escrita, a principal criptomoeda do mercado está se aproximando da marca de $100.000, sendo negociada a $99.340, um aumento de 2% nas últimas 24 horas. Fonte da imagem em destaque: DALL-E, gráfico de TradingView.com.
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